Живко Колев е роден на 23.07.1954 г. в София. Завършил е право. Автор на текстовете на около 900 популярни детски и хумористични песни, на стотици сценарии на телевизионни и шоу-програми и концерти, на либретото на първия български рок-мюзикъл "Утре в десет" и сценария на едноименния телевизионен пълнометражен игрален филм.
Режисьор на многобройни вариететни програми и концерти. Носител на десетки призове от най-престижните наши конкурси в областта на музикалното и литературно творчество. Един от създателите на трио "НЛО" и автор на 107 от изпълняваните от тях песни. Продуцент на над 30 албума на наши изпълнители. Член на журито на повечето фестивали и конкурси у нас. Автор на пет книги с поезия.